ayx爱游戏官网入口:没买够。。

　　开头提醒，明天中午12:00，咱们一起在直播间聊一聊，你们可以点击下方卡片先预约起来~

　　今天市场总体表现非常强，上证指数又创新高了。我们关注的金属表现非常好，黄金、白银和工业金属都有比较强的上涨，其中沪银更是创下了新高，这一轮回踩30日均线后的上涨确实有点猛。

　　10月初冲顶后，黄金和白银因流动性收紧出现了较大幅度的下跌，当时流动性出问题的原因有两个，一是虽然美联储已经宣布了在12月1日暂停缩表，但当前还在缩表期，银行间准备金在持续下行。

　　二是美国政府持续停摆，我们在周一的文章里跟大家聊过这个事件（搬砖小组20251110），美国政府只借钱不花钱，资金没有在经济体系内正常流转，进而导致市场出现流动性紧缺的现象。

　　一是上周四纽约联储主席约翰·威廉姆斯明确说，美联储可能很快启动“扩表”，目的是维持银行体系准备金处于 “充足水平”。

　　二是虽然美国政府官方就业数据没有披露，但私营数据源没有停，看下来数据是在持续走弱的，进而引发了市场宽松预期的升温。海外投行预期12月的降息概率有60%，从那时候开始，全球的风偏得到了一定的改善。

　　三是今天上午众议院通过临时拨款法案，9点45分特朗普签署，为期43天的停摆正式结束，从那时开始全球的风险资产都往上走了一截。

　　综合来看，当前市场确实处于一个较好的流动性环境中，并且后续还有美联储暂停缩表以及12月降息的利好，对于上游资源而言，这确实是一个比较好的环境。

　　我们这几周在B计划选择的是白银头寸的持续发车，从图上看，白银是突破历史上最新的记录后的回踩，理论上是有向上机会的；从比价角度看，金银比之前处于极值状态，修复到现在也就回到了均值附近，并不算高估。

　　另外从逻辑上看，美国政府结束停摆后会把钱花出来，白银的工业属性比黄金更强，所以表现当下也会更强一些。

　　不过由于产品限购，我们这一次买的白银仓位也不是很重，新高之后我们不预判会到什么位置，跟车小伙伴跟着我们做调仓就好了，有开黑车的可以每时每刻下车。

　　另外我们今天还看到一个较为重要的新闻，中国铀业要上市了，这是一个较为重要的品种。熟悉的读者必须要知道我们是比较关注绿电这个行业的，核电产业链一直没跟大家仔细聊过，下面我就跟大家展开讲讲。

　　核电技术分为核裂变和核聚变，现在市场都热议核聚变，但大多都还处于0-1的研发阶段，现在大规模上都是核裂变，原理是通过可控的核裂变链式反应，将原子核能转化为热能，再通过蒸汽循环转化为电能。

　　产业链的分布和其他产业差不多，上游是核燃料铀，过程分为铀矿开采、提纯、转化浓缩、组件制造；中游是核电设备和电站的建设；下游则是核电站的运营厂商以及废物回收处理环节。

　　产业链不同环节的生意模式差异挺大的，中游设备跟招标有关系，总体逻辑和普通制造业差不多。下游的核电运营商是我们着重关注的环节，他们的营收和成本都较为稳定，是比较好测算的现金流资产。

　　最上游的铀资源壁垒极高，中国作为贫铀国，对外依存度约84%，有非常强的进口需求。之前相关上市公司只有港股的中广核矿业，是中广核旗下的。这回要上市的中国铀业是中核集团下的子公司，绝对的国家队，有很强的稀缺性。

　　一般来说，A股对于有稀缺性的品种定价都会比较高，绿电也是我们持续关注的方向，所以我们也深度学习了中国铀业的招股说明书。后面我们会找个机会再给大家展开聊一下这个环节，还是蛮有意思的。

　　1、阿里秘密启动“千问”项目，全面对标ChatGPT。阿里是我们在港股很关注的公司，AI技术在全栈都有布局，并且在全球层面大模型能力非常领先，做C端只是迟早的事。针对国内消费者付费意愿低的问题，现在市场预期阿里会将“千问”与淘宝做融合，靠较强的付费场景来提效。

　　港股资产最近这两个月走势比较弱，但逻辑上是能对标海外科技大厂的，后续对这块要积极一些，特别是全球宽松预期下，港股的机会会更大。另外恒生互联网ETF（513330）相比恒科在网络上的仓位更重一些，值得持续关注。

　　2、腾讯控股：第三季度营业收入1928.69亿元，同比增长15%。腾讯三季报出来了，看下来依旧很稳健的，不过大家关注的资本开支有不小下滑，卖方的解释是英伟达的算卡买不到，不是态度变谨慎了。逻辑上也是对的，后面得看国产算卡的放量进度了。

　　3、摩尔线程：这次发行初步询价日为11月19日，申购日为11月24日。这次摩尔线程的速度是真快，绿通下科技公司的上市都会加速的，也侧面证明了当前市场的主线依然是科技方向。这次科技IPO潮后续的重点公司应该是两存，大家对这俩都非常期待，明年大概率会有消息。

　　4、我国完成第一阶段6G技术试验。6G试验总共有3个阶段，一是技术，二是方案，三是组网，这次的消息是第一阶段结束，后续将进入方案试验的阶段。

　　6G的速度会更快，时延会更低，但现在5G已经基本满足那群消费的人的需求了，所以这个技术并不是面向消费者的。业界现在的共识是6G技术是为万物智能设计，机器人、车队、低空等等场景都会用到，按照现在的规划进展，2030年可能就会商用了，值得期待一下。

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